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退市倒计时博元效仿创智重返A股几率有多大

日期:2019-2-21(原创文章,禁止转载)

创智5一旦成功“复活”回归A股,将会给许多老三板公司开启一条重生的道路,今明两年重新上市的案例可能会增加。

再延伸到今年A股市场上首起强制退市的案例,博元目前尚在退市整理板交易,并已更名为“退市博元”(600656),截至4月27日,已交易21个交易日,剩余9个交易日,交易期满将被终止上市。

似乎是受到创智即将“重生”的鼓舞,退市博元的股价在4月5日见底后一路回暖,至今已反弹超过13%。下注博元未来可能的“重生”,成为新一轮接盘者憧憬的目标。

那么,博元退市后,能否仿效创智走上重生之路?本文将从老三板交易规则以及市场发展前景分析博元回归的可能性。

10亿VS300亿:划算乎?

从炒作“壳”资源的角度而言,市值大小是衡量“壳”价值最重要的因素。

以4月27日退市博元收盘价4.89元计算,其市值还不足10亿元。相比之下,创智5的市值已超过300亿元,这还只是在老三板这个交易并不活跃的市场下的估值。相比之下,博元的“壳”价值凸显无疑。

博元的“榜样”不光只有创智,还有在2014年退市的长航油运。

作为央企的长航油运因连续亏损而终止上市,并于2015年4月登陆老三板公开交易,上板伊始就以连续33个涨停、接近4倍的涨幅惊艳市场。

目前,长油5在老三板的交易价格已从二级市场退市时的0.83元/股上涨了3倍有余,最新收盘价为3.36元。

就连去年退市的国恒铁路,在登陆老三板后,截至目前股价也较退市前上涨了40%左右。买入退市股几乎成为一些人眼中“包赚不赔”的投资。

哦,别忘了,对于博元而言,还有“中国好同学”赠送的8.6亿资产。虽然公司从二级市场退市,但“好同学”的资产却已转让至公司旗下,这也进一步鼓舞了买入博元的投资者的信心。

乍看上去,投资博元似乎有据可循,且成本低廉,倘若成功“复活”,还能收获意想不到的收益。但是,博元的“复活”之路真的好走吗?

博元“复活”面临三道坎

在上一篇文章中,我们已经提到,老三板公司重新上市条件存在“新老划断”:

在2014年11月16日前已退市并于2017年11月16日前申请重新上市的公司,符合原《上市规则》(2012年修订版)中较低的门槛即可申请重新上市;

但2014年11月16日后退市的二重5、国恒3、武锅B3以及博元,要想重返A股,则必须复合2014年修订版中更加严苛的重新上市条件。

一道坎:财务等条件更加严苛

具体来说,创智5“复活”参照的是2012年修订的上市规则,财务方面“最近两年扣非净利润为正且累计超过2000万元”以及“最近一年净资产为正”,就大致符合条件。

但博元要“复活”则需要满足“最近3年净利润为正且累计超过3000万元”、“最近3年经营现金流净额累计超过5000万元或营收累计超过3亿元”以及“最近3年公司主营业务未发生重大变化、实控人未发生变更”等诸多条件。其重新上市的复杂程度将远超创智,而这仅仅只是博元回归路上的第一道坎。

二道坎:全面纠正违法行为

第二,博元是A股首家因重大信披违法而被强制退市的公司。按照规定,此类公司除了满足财务相关的条件外,还需要满足:

1、已全面纠正重大违法行为;

2、已撤换与欺诈发行、重大信息披露违法行为有关的责任人员;

3、已对相关民事赔偿承担做出妥善安排。

对于因伪造票据、虚构业绩并披露严重虚假财报而退市的博元而言,要全面纠正重大违法行为实属不易。

一位专注于证券领域的律师告诉证券时报记者,博元的违法行为严重,涉案时间长,性质恶劣,同时牵涉的民事赔偿对象的范围广、数量大,妥善解决绝非易事。

不仅如此,博元近期还有新的麻烦惹上了身。日前广东证监局的一纸罚单,曝光了围绕公司退市发生的一起亿元内幕交易案,自然人朱康军凭借同博元原实际控制人李某某的交情,获悉该公司股权收购安排,并在该股票停牌筹划重组前大肆建仓,被证监局处罚90万元。

负面缠身的博元想要重新洗白上济南癫痫的中医治疗市,一举一动必然会受到监管部门以及舆论的密切监督。

三道坎:绕不过去的时间成本

第三,即便博元满足了所有重新上市条件,一个绕不过的话题就是时间问题。按照西安中际脑病医院座机号新版重新上市条件“最近3年公司主营业务未发生重大变化、实控人未发生变更”来看,博元即使很快筹划重大资产重组,也需要在资产完成过户的3年之后才能申请重新上市。

对于A股市场而言,虽然目前“壳”资源炒作热度很高,但其背景是注册制改革的推迟,在近700家企业IPO癫痫的治疗方法都有哪几种排队的情况下,拟上市企业靠借壳“插队”的优势依然凸显。

然而,随着时间的推移,“IPO堰塞湖”会被逐渐消化,注册制的实施也迟早会被提上日程。新任证监会主席刘士余在讲话中已老年人癫痫病有效的方法是什么经明确:注册制必须搞。

对于有借壳诉求的企业而言,时间成本是最重要的成本。公司早一日上市,就能够为借壳方带来更多收益。

从这个角度来说,博元对于借壳方似乎没有太大的吸引力。即便借壳完成,等到博元3年后重新上市的条件具备,那时的市场可能已经发生变化,比如注册制改革获得很大推进,那么借壳上市本身已不具备优势,甚至反而会被博元的“3年之限”所拖累。 欲知更多涨停潜力股,速速关注:腾讯证券(qqzixuangu)。

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